Новости рынка облигаций

1) ЦБ РФ включил в список ценных бумаг, под залог которых он может предоставить банкам рефинансирование, облигации 6 регионов, 8 банков и 13 компаний на общую зарегистрированную сумму 166,3 млрд рублей ($5,44 млрд) и $200 млн. В ломбардный список внесены по 2 выпуска облигаций Транснефти на общую сумму 34 млрд рублей и Росбанк — на 10 млрд, по одному выпуску Газпром нефти и Банка ВТБ на 10 млрд и 15 млрд рублей соответственно.  Кроме того, в список внесены облигации МФК на 3 млрд рублей и 2 выпуска облигаций ВЭБ-лизинга объемом эмиссии $100 млн рублей каждый.

2) Минфин РФ разместил облигации федерального займа с погашением в январе 2018 г. на 12,2 млрд рублей ($402 млн) при объеме предложения в 26,4 млрд рублей. Средневзвешенная доходность на аукционе ОФЗ 25081 составила 6,20% годовых, по цене отсечения — также 6,20%. Общий объем спроса составил 14,5 млрд рублей. Спрос по верхней границе ориентира совпал с объемом размещения, сообщил Минфин, который ранее опубликовал ориентир доходности на этом аукционе в диапазоне 6,15-6,20% годовых.

3) Ростелеком откроет с 4 по 5 марта книгу заявок на покупку облигаций на 10 млрд рублей ($327 млн). Госкомпания предложит инвесторам 5-летние облигации серии 19. Размещение бумаг запланировано 12 марта. Ориентир купона указанных облигаций составляет 7,90-8,10% годовых, что соответствует доходности к 3-летней оферте в диапазоне 8,06-8,26%. Полученные средства эмитент планирует направить на общекорпоративные цели, финансирование инвестиционных программ и рефинансирование кредитов.

4) Русфинанс Банк планирует разместить 5-летние биржевые облигации на общую сумму 40 млрд рублей ($1,3 млрд). Объем эмиссии серий Б0-04 по Б0-06 составит по 3 млрд рублей, серий Б0-07 по Б0-10 — по 4 млрд рублей, серий Б0-11 по Б0-13 — по 5 млрд рублей. Средства, полученные от размещения этого выпуска, будут направлены на финансирование основной деятельности – предоставление потребительских кредитов.

5) Лента разместит дебютные облигации в целях развития бизнеса, после того как российская сеть гипермаркетов использовала кредитные средства, чтобы профинансировать выкуп контроля в компании американским фондом. Компания предложит 7-летние облигации на 4 млрд рублей ($137 млн) с возможностью досрочного погашения через 3 года и доходностью в диапазоне 10,25-10,78%. Сбор заявок на ценные бумаги стартовал 25 февраля, закрытие книги запланировано на 1 марта. В 2011 г. американский фонд прямых инвестиций TPG, под управлением которого находятся активы в объеме $54,5 млрд, и российский ВТБ Капитал выкупили долю миноритарного акционера Августа Мейера в Ленте, положив конец длившемуся год конфликту из-за контроля над петербургской сетью гипермаркетов. Привлеченные средства эмитент планирует направить на финансирование оборотного капитала, общекорпоративные цели и развитие

 Вывод

Минфину РФ вчера удалось найти спрос менее чем на половину предлагаемого объема (12,2 млрд руб. из 26,5 млрд руб.) по верхней границе диапазона доходности 6,2%. В тоже время рынок проигнорировал этот слабый спрос к аукциону и в итоге закрылся в плюсе. 14-летний выпуск ОФЗ 26207 прибавил в цене 25 б.п. Аукцион показал, что интерес к российскому госдолгу со стороны нерезидентов остается пока нейтральным, и что он будет исходить из положительной внешней конъюнктуры. Вчера они могли участвовать в аукционе благодаря запуску DVP-расчетов, однако крупных покупок не было. Италия продала в среду 5-и 10-летние облигации на общую сумму 6,5 млрд евро. Размещение бондов стало первым после завершения парламентских выборов и показало резкий рост стоимости заимствований для страны. Объем размещения 10-летних облигаций составил 4 млрд евро при запланированных 3-4 млрд евро. Доходность бондов составила 4,83% годовых, что является максимумом с октября 2012 г., и существенно выше 4,17%, зафиксированных на предыдущем аукционе аналогичных бумаг, состоявшемся 30 января.

Ростелеком откроет книгу заявок на покупку пятилетних облигаций серии 19 на 10 млрд рублей с доходностью к трехлетней оферте в диапазоне 8,06-8,26%. Доходности облигаций других эмитентов с более короткой дюрацией находятся немного выше доходности размещаемого выпуска Ростелекома: Вымпелком-7 с погашением в октябре 2015 — 8,7%,  МТС-2 с погашением в октябре 2015 — 8,1%.

Долговая нагрузка Ростелекома по МСФО  по итогам 3К2012: долг/активы – 37%, долг/капитал – 80% — находится на низком уровне по сравнению с МТС (50% и 226%) и Вымпелкомом (54% и 185%), но выше средних уровней среди операторов Восточной Европы. Кредитный рейтинг у Ростелекома немного выше – ВВ+/ВВВ-; МТС и Вымпелком – Ва2/ВВ/ВВ+. Выпуск Ростелекома может быть интересен долгосрочным инвесторам на ожидании снижения доходностей корпоративных облигаций на допуске иностранных инвесторов в ближайшие месяцы и на возможном снижении или стабилизации процентных ставок в России в ближайшие годы.

rbanews