Российский фондовый рынок: продолжение отскока вверх на фоне низкой торговой активности

В среду, 27 июня, российские фондовые индексы продолжили движение вверх на
положительной динамике цен на нефть и хороших новостях с внешних рынков. Несмотря на сдержанное поведение большинства участников рынка в преддверии саммита ЕС, который открывается сегодня, поддержку рынкам оказали заявления официальных лиц ЕЦБ, не исключившие снижения базовой процентной ставки. Это оказало поддержку рынкам ближе к концу торговой сессии. По итогам дня индекс РТС вырос на 1,4%, а индекс ММВБ завершил день ростом на 1,6 п.п. Активность торгов на российском фондовом рынке в среду несколько выросла, но продолжает находиться на минимальных значениях.
Активность торгов на российском фондовом рынке в среду несколько выросла, но
продолжает находиться на минимальных значениях. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ превысили 27 млрд. руб. против 24 млрд. руб. накануне. В лидерах роста оказались бумаги сектора электроэнергетики и нефтегазового сектора. Хуже рынка выглядели потребительский сектор и металлургии.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня незначительно снизился: индекс волатильности опционов VIX упал на 1,4% и составил 19,45. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/доллар США стабилизировался на уровне 1,247 долл. за евро.
Российская валюта показала незначительное ослабление в основных валютных парах. Так, курс рубля к единой европейской валюте упал с 41,06 руб. до 41,10 руб., а к доллару – ослаб с 32,926 до 32,987 руб.

Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Статистика говорит за то, что в летний период несмотря на снижения активности
участников из-за периода отпусков, рынок демонстрирует повышенную волатильность. Тем не менее за последние 10 лет только три года рынок падал по итогам июля. В течение остальных семи лет рынок в июле рос. На сегодняшний день ситуация на рынке характеризуется усилением влияния негативных внешних факторов. Прежде всего, это касается проблем рекапитализации банковского сектора в Испании и остроты вопроса бюджетной дисциплины в еврозоне, отражением которой является греческий правительственный кризиса.
Негативным фактором для российского рынка является также снижение цен на нефть, которые ушли ниже прогнозного значения для текущего года. В то же время у рынка есть поддержка в виде сохранения ликвидной подушки в результате мер поддержки финансовых учреждений в еврозоне и сохранении возможностей дополнительного притока ликвидности на финансовый рынок еврозоны в результате принимаемых в ЕС мер стимулирования экономики. На этом фоне наиболее вероятным сценарием на июль представляется боковое движение индексов в широком диапазоне 1200-1400 пунктов по индексу РТС и 1250-1400 пунктов по индексу ММВБ.
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем негативные сценарии на 2-е полугодие 2012г. менее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индексов РТС и ММВБ к максимальным значениям текущего года. Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладаю бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов.
Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в июле мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть.

Rbanews