Сбербанк не откладывает приватизацию в долгий ящик

Председатель правления Сбербанка Герман Греф, выступая в Вашингтоне, вновь заявил о том, что приватизация состоится и банк стоит первым в очереди на продажу госпакета. Вопрос в другом, в какие сроки это будет осуществлено.
Ситуация в Европе продолжает накаляться и оказывать влияние на отечественные площадки, что отрицательно сказывается на котировках большинства ликвидных бумаг, в том числе и Сбербанка. И, по словам Грефа, реализовывать госпакет в текущих условиях нецелесообразно. Ведь изначально планировалось провести приватизацию при цене одной обыкновенной акции в 100 руб., а сейчас котировки колеблются вблизи уровня в 78 руб. Однако глава Сбербанка заявил, что, в случае углубления кризиса и дестабилизации ситуации в экономике, с продажей затягивать не стоит, то есть необходимо найти золотую середину. Поэтому наиболее вероятно, что вопрос о сроках будет прояснен после формирования правительства.

Интересно, какое же решение будет принято после того, как новое правительство приступит к своей работе: продать пакет сейчас или же ждать лучших времен на фондовых площадках? В любом случае данная новость остается в центре внимания российских инвесторов, которые оперативно реагируют на малейшие изменения.

На мой взгляд, если продажа госпакета будет отложена, игроки на отечественных площадках могут неоднозначно воспринять эту новость. Ведь, с одной стороны, затягивание продажи снижает привлекательность акций банка, особенно для иностранных игроков. А ждать улучшения конъюнктуры рынка можно и полгода, и год. С другой — проведение приватизации по изначально намеченной стоимости свидетельствует о том, что Банк России и Сбербанк не намерены продавать госакции по любой цене.

Так, если рассматривать приватизацию в рамках планов правительства по цене акции в 100 руб., получается, что Банк России при продаже 7,6% пакета получит 98,9 млрд руб. В том случае если продать госпакет сейчас по цене, скажем, в 78,03 руб. , то стоимость 7,6% акций составит 77,2 млрд руб. Получается, что при сложившейся рыночной конъюнктуре и обострении долговых проблем в еврозоне Сбербанк в ходе продажи не дополучит около 22 млрд руб. — это довольно значительная сумма, которая могла бы быть использована на оперативные задачи, решаемые государством.

На данный момент внесение пусть и незначительной, но ясности в вопрос приватизации крупнейшего банка страны положительно сказывается на котировках как обыкновенных, так и привилегированных акций Сбербанка. Кроме того, бумаги, сильно просевшие за последние несколько дней, выглядят довольно привлекательно с точки зрения покупок. А в случае оглашения конкретных сроков продажи госпакета ближе к концу недели, котировки акций могут значительно прибавить в цене. Напомню, что целевая цена по обыкновенным акциям банка составляет 110,7 руб., потенциал роста в долгосрочной перспективе — 37,0%; по привилегированным таргет — 88,76 руб., потенциал роста — 47,7%.

www.investcafe.ru