ТЕЛЕТРЕЙД: Новое китайское предупреждение – риски для нефти, рубля, сырьевых валют

Сегодняшнее утро ещё раз напомнило, что есть основания у нерешительности
последнего заседания ФРС, внёсшего сумятицу на финансовые рынки. Опять
возмутителем спокойствия стал Китай. Индекс деловой активности —
производственный PMI — в сентябре упал c 47,3 пунктов до 47,0 , причём
вопреки прогнозу роста до 47,5. Мало того, что он ниже нормального
значения в 50 и динамика отрицательная, но показатель ещё и минимальный
за 6 лет. Индикатор считается опережающим, то есть отражает возможные
будущие изменения в объёмахпроизводства. И такой его уровень говорит о
значительном падении деловой активности. Это может вылиться в дальнейшее
уменьшение темпов роста в Поднебесной и мирового спросана товары и
ресурсы. А ведьименно на такие риски указывала осторожная ФРС. Поэтому
каждый «звоночек» неблагополучия в Китаевоспринимается инвесторами
болезненно.

Чуткие фондовые рынки отреагировали мгновенно. Индикатор рисков
последнего времени — китайский Shanghai Composite упал на 2,5% к 3110 п.
Взлетел индекс страха VIX сразу на 11,42% к уровню 22,4 (напомним,
приемлемый его показатель — 15 пунктов).

Менее существенно это повлияло на нефтяные цены на фоне общего их
настроя на рост в последние дни из-за снижения предложения. Фьючерсы на
Brent торгуются на48,86 дол/барр.(-0,1% к цене закрытия предыдущего
дня), WTI — 46,21 дол/барр. (-0,36%). Теперь ещё труднее будет достичь
важной психологической и технической цели в 50 дол/барр. Тем более, что
сегодня выходят данные о запасах нефти в США, и предполагается меньший
темп их снижения по сравнению с предыдущейнеделей — с 2,1 до 1,5млн.
барр. Это можетстимулировать пике сырьевых цен и тестирование
технических отметок 47,6-48 по Brent и 46по WTI.

Утренние события вызвали навалютном рынке падение активов, тесно
связанных с Китаем — австралийского и новозеландского доллара. Однако
при этом данные валюты достигли нижних границ торговых диапазонов, и
вероятна их коррекция. Для AUD/USD — c 0,7017 к 0,7080-0,71, для NZD/USD
— от 0,6250 к 0,6330.

У европейскихвалют важным событием можетстать выступление главы ЕЦБ
Марио Драги. В случае ожидаемой «голубиности» его речи и слов о
возможном расширении и продлении программы денежного стимулирования
евро/доллар может пробить достигнутую в последние дни поддержку на
1,1105, что уведёт пару к 1,1030-1,1050. Хотя технически после сильного
и быстрого снижения напрашивается коррекция в район 1,1220-1,1280.

Для российской валюты помимо нового давления на нефтяные цены могут
оказаться важными итоги вчерашнего расширенного совещания у В.В Путина
по вопросам бюджета на 2016 г. Поручено не превысить дефицит бюджета на
3% от ВВП. Представленные варианты балансировки бюджета — один тяжелее
другого. В целом это или повышение налогов, прежде всего в расчёте НДПИ,
или экономия на росте пенсийи зарплат. Ориентировка цены на нефть — 50
дол/барр. в 2016 г., хотя рассматривается и стрессовый сценарий 35-40
дол/барр.

Данная совокупность обстоятельств можетпривести к прекращению
локального роста национальной валюты и выходу котировок к 67 руб/дол. и
74,5 руб/евро.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade