ТЕЛЕТРЕЙД: Новые реалии приостановят ростнефти и рубля. Но не надолго

На финансовыхрынках происходит стабилизация и осмысление инвесторами
новых реалий от проявления мощных драйверов движения последних дней. Ещё
в начале недели действие разных факторов шло в одном направлении роста
аппетита к риску и стимулирования ралли сырьевых цен. Сейчас ряд
факторов можно оценить как противоречивые.

За продолжение склонности криску выступает следующее. Начавший работать
после праздников китайскийрынок поддержал оптимизм. Его фондовый индекс
Shanghai Composite свидетельствует о том, что опасения по поводу
замедления роста в Китае пока не получают дальнейшего развития. Индекс
после долгогоперерыва прибавляет сразу 3,5%,торгуясь на уровне 3160
пунктов. Крометого, сегодня публикуются протоколы последнего заседания
ФРС США, на котором было принято решение о сохранении мягкой денежной
политики, подстегнувшее рынки. Ждут инвесторы и сегодняшнего отчета ЕЦБ
с вероятностью намёков о развитии программы денежного стимулирования. На
позитивной волне продолжается ралли фондовых индексов. S&P 500
усиливается по итогам 7.10 на 0,8%%, DAX — на 0,682,74%. Не отстают и
российские индикаторы. ММВБповышается на0,5%, РТС — на 2,11%. Ориентир
склонности к риску VIX торгуется на уровне 18,4 п.(-5,15%), говоря о
дальнейшем уходе страха.

Но отметим приэтом, что темпы роста акций стали меньше феерического
начала недели.

Это связано, во-первых, с тем, что предыдущие драйверы во многом
отыграны рынком.

А во-вторых, приходят известия и противоположной направленности,
оказывающие давление на котировки рисковых активов. К таким факторам
относится вотчто. Запасы нефти в США, по данным Министерства энергетики
прервали двухнедельное сокращение и выросли за неделю на 3073 барр., что
выше прогнозав 2000 барр. Кроме того, неожиданно выступил МВФ. Он
многократно ранее предостерегал США от увеличения ставки. И вот вчера
внезапно заявил, что уже сформированы условия для такого повышения, то
есть для ужесточения денежной политики.

На таком фоне нефтяные котировки приостановили рост. По смеси Brent
технически идёт естественная коррекция от 53 к 51,5 дол/барр., которая
может продолжится сегодня к50,3-51. При этом стойкое закрепление выше
50,3 означает вероятность продолжения движения к цели к 54,2 дол/барр.,
По WTI целью выступает 50 дол/барр.

Для российской валюты оправдался наш вчерашний прогнозо пробое вниз
отметки 63 и уходе к 61,7. Поэтому сейчас по технике вероятно следующее
развитие событий. При вышеупомянутой коррекции нефти доллар к рублю
может также уйти вверх к 63-63,5, но движение парывниз еще не
закончено, и целью на ближайшее время выступает 60-61,5 руб/дол. Помимо
«чёрного золота», влияние нарост рубля оказывает благоприятный
внешнеполитический климат — усиление позиций России на Ближнем востоке,
стабилизация в зоне украинского конфликта.

При этом в случае сильного роста национальной валюты к 60 и ниже, и если
это будет опережать адекватный рост нефти, возможна уже покупка доллара
со стороны ЦБ РФ. ЦБ заявлял, что при удобной конъюнктуре будет
пополнять золото-валютные резервы. В этом случае он будет преследовать
две цели. Это во-первых,указанное увеличение ЗВР. Во-вторых, недопущение
чрезмерного усиления национальной валюты, подрывающего доходы бюджета, и
без того дефицитного.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade