22.10.2015 6:18
добавлено:
рубрика:

ТЕЛЕТРЕЙД: Российские активы снова под мировым давлением

К сегодняшнему дню снова сошлись воедино факторы давления на сырьевые
активы и снижения склонности к рискам. Вчерашнее заседание
нефтедобывающих стран, как и ожидалось, выявило скорее противоречия, чем
стремление к согласованным действиям. Не были услышаны, даже не
обсуждались призывы Венесуэлы к квотам на добычу ради возврата к
приемлемым для неё ценам в 88 дол/барр., кажущимся сейчас
фантастическими. Очевидно, идея согласования добычи потерпит крах, как и
год назад — мало кто готов рисковать потерей своей доли рынка.

И потому мир скорее готов принять новый реалистичный прогноз Всемирного
банка. В его очередном обзоре сырьевых рынков (Commodity Markets
Outlook) ухудшены ориентировки по нефтяным ценам. В 2015 г. средняя цена
составит $52 (ниже прошлого прогноза на 5%), а в 2016 г. — $51 (меньше
почти на 9%). И вслед за этим прозвучал вчера новый слоган министра
экономического развития РФ А.Улюкаева: «Цена нефти $50 — это на годы».
Причины этого известны. Высокое предложение со стороны ОПЕК, других
стран и возврата Ирана, при слабом спросе из-за замедления Китая,
развивающихся рынков. И снова, будто в подтверждение этим опасениям,
дрогнул возмутитель спокойствия — китайский фондовый индекс Shanghai
Composite. Его снижение за два дня на 3,6% после роста на 12%, в обычной
ситуации было бы воспринято как нормальная коррекция. Но сейчас, в
напряжении на фоне указанного негатива оно привело к уходу от склонности
к рискам. Это проявил чуткий барометр — Индекс страха VIX, который вырос
за день сразу на 6,03% , выйдя из «спокойных» уровней в 15 п. к 16,7 п.
Кроме того, неожиданно сильно повысились запасы нефти в США — по данным
Министерства энергетики на 8 млн. барр. при прогнозе о снижении с 7,5 до
3,8 млн.

Конечно, все данные факторы вместе привели к уменьшению цен нефти.
Приходится даже удивляться, что оно оказалось достаточно умеренным. Так,
фьючерсы на смесь Brent снизились к утру 22.10 с 48,7 до 48,1 дол/барр.,
причём поддержка на 47 устояла. Именно уровень 46,8- 47,2 сейчас
технически выступает зоной притяжения цены, и вероятность ухода к ней
выше, чем рост к 49-50 дол.

На таком фоне проявляется и негатив для фондовых индексов. Американские,
европейские, азиатские рынки торговались умеренно в красной зоне, и
вероятно сохранение такой динамики на сегодня.

Сегодня рынок ждёт решений Европейского центробанка. Вряд ли он внесёт
коррективы в денежную политику. Но могут быть вербальные интервенции,
ухудшение прогнозов, посылы о дальнейшем смягчении денежной политики в
еврозоне. Это воспримется рынком как знак сохранения практики дешевых
денег в мире.

Общее давление передалось и на российские активы. Индекс ММВБ теряет
0,74% , РТС — 0,13%. Для них также склонность к снижению, вероятно,
продолжится с течение дня. Тем более что оба индекса в последние дни
находились около своих максимумов, и назрела естественная коррекция.

Для национальной валюты мировые риски и пике нефти оказались сильнее
поддержки налогового периода. Давление на рубль привело к некоторому
росту пары доллар/рубль к 62,9, а евро/рубль — к 71,2.

Указанное воздействие, вероятно, продлится в течение дня, что способно
протестировать техническое сопротивление 63,3 руб/долл. И всё же
движение ограничено. Как и по нефти, сильные рубежи не преодолены. Это
говорит о том, что локально ситуация снижения рубля может быть
преодолена в ближайшие дни. Пик налоговых выплат экспортёров приходится
на 26 октября. К этому времени рубль, возможно, будет способен вернуться
к 61,6-62 руб/долл.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade

noid-телетрейд