12.11.2016 8:53
добавлено:
рубрика:

Итоги дня — 11 ноября 2016 г.

Акции

Рынок сегодня. В конце текущей недели рынки находились под воздействием результатов американских выборов. Неожиданный исход выборов толкнул мировые индексы в красную зону. Европа снижалась в пятницу, игнорируя нейтральную статистику из Германии. Несмотря на то, что в предыдущие торговые сессии победа Трампа принесла позитив на российские площадки, в пятницу российский фондовый рынок торговался без существенной динамики. Цены на нефть, будучи стабильными в первой половине дня, снизились после публикации отчета ОПЕК, в котором отмечается увеличение добычи картеля на 220 тыс. барр. в октябре. Американские индексы при открытии торговались слабо негативно.

Рдр РУСАЛа раллировали в пятницу после позитивных результатов за 3К 2016 г. по МСФО. Акции Норильского Никеля росли на новостях о дивидендах. Выше рынка, также, торговались бумаги Мечела, Алросы, Распадской и НЛМК.

Акции Мосэнерго и ТГК-1 корректировались после бурного роста в начале недели. Бумаги Транснефти падали на новостях об иске UCP в отношении компании. Акции Системы и Полиметалла также теряли в цене в пятницу.

Рынок завтра. В понедельник будут опубликованы индексы промышленного производства Китая и Еврозоны. ВТБ отчитается за 3К16 по МСФО, Дикси опубликует операционные результаты за октябрь.

На следующей неделе мировые рынки продолжат приспосабливаться к ситуации после выборов президента США. Мы ожидаем, что «эйфория» на российском рынке закончится в ближайшее время по причине слабой предсказуемости дальнейших действий и заявлений новоизбранного американского президента. На нефтяные котировки будут влиять два основных фактора: приход к власти Трампа означает рост вероятности ужесточения ДКП в ближайшей перспективе, что приведет к удорожанию американской валюты и давлению на котировки нефти с одной стороны, однако, с другой — по мере приближения к встрече представителей нефтедобывающих стран в Вене, комментарии официальных лиц будут все более активно влиять на нефтяные котировки, что может поддержать цены на черное золото.

Так как ожидания инвесторов сфокусировались на высокой вероятности стимулирующей фискальной политики нового президента США, которая формирует еще больший «потенциал» для роста процентных ставок, подобная ситуация будет оказывать серьезную поддержку доллару на forex и формировать гораздо большее давление на отечественную валюту, чем котировки нефти на следующей неделе. Тем не менее, в настоящий момент негативная реакция инвесторов и укрепление американской валюты на мировых площадках имеют под собой существенную эмоциональную составляющую, которая уже в ближайшее время может сойти на нет.

Облигации

Рынок сегодня. Сегодня для локального государственного рынка сложился еще один неудачный день. Доходности среднесрочных и долгосрочных облигаций достигли уровня начала июня нынешнего года. Длинный конец кривой пробил отметку 9% по выпуску с погашением через 15 лет, при этом более короткие займы торговались около 8,8-8,95%. Основная причина коррекции, по нашему мнению, объясняется более сильным падением российской валюты на фоне дешевеющей нефти, которая по марке Brent пробила 45 долл./барр. Общее неприятие к риску транслировалось на рынках развивающихся стран, причем локальные бумаги России смотрелись довольно уверенно, поскольку подешевели не столь сильно по сравнению с конкурентами. Долгосрочные ОФЗ потеряли в стоимости за последний месяц около 3,5-4% без учета накопленного купона. Выпуски аналогичного срока обращения Бразилии, Турции, Мексики опустились в цене от 6 до 10% в среднем.

Рынок завтра. Инвесторы на рынках будут ожидать макроэкономических сигналов и, возможно, риторики нового президента США, вступающего на пост в январе следующего года. Мы не исключаем, что инвесторы возьмут передышку, и последует некоторый отскок цен среди облигаций развивающихся и развитых стран. Сильное падение котировок по итогам недели выглядит чрезмерным и не подкрепляется фундаментальными факторами. Кроме того, несмотря на то, что политика Дональда Трампа не совпадает во многом с текущей, для ее реализации необходимо время и более тщательный анализ. Вследствие этого, инвесторы вновь обратятся к макроэкономическим индикаторам, которые определят движение глобального капитала на мировых финансовых рынках.

Валюта и Денежный рынок

Рынок сегодня. На внутреннем валютном рынке еще один день прошел при полном превосходстве американской валюты. Если в первый час торгов рубль предпринимал попытки вернуться на рубеж в 65 против доллара, то в оставшееся время отечественная валюта пребывала в красной зоне. В результате к концу рабочего дня доллар находился уже вблизи 66 руб. При этом в предыдущие дни рубль падал под влиянием укрепления американской валюты на мировых площадках, а в пятницу подводила главным образом цена на нефть — к концу рабочего дня котировки марки Brent опускались ниже 44,8 долл. за баррель.

Рынок завтра. Ожидания стимулирующей фискальной политики при новом президенте США с соответствующим ростом ставок повышают привлекательность доллара против остальных валют. В свою очередь, укрепление американской валюты является негативным фактором для рынка нефти. Совокупность данных факторов потенциально несет серьезные риски для рубля. Тем не менее, в настоящий момент негативная реакция инвесторов и укрепление американской валюты на мировых площадках имеют под собой существенную эмоциональную составляющую, которая в ближайшее время все же может сойти на нет. Кроме того, не стоит забывать, что на перспективы отечественной валюты могут положительно повлиять улучшения в российско-американских отношениях, вероятность которых заметно возросла вместе с итогами выборов в США. велес

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Facebook
Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Яндекс