Итоги дня — 15 ноября 2016 г.

Акции

Рынок сегодня. Во вторник сложился смешанный внешний фон на европейских площадках, обеспеченный неоднозначной статистикой. Данные по ВВП Германии слегка не дотянули до прогнозов инвесторов в отличии от данных ВВП Еврозоны, которые оправдали ожидания участников рынка. Позитивный тренд на американских биржах был обеспечен сильной статистикой: индекс производственной активности Нью-Йорка вырос на 1,5 п в ноябре (ожидалось снижение на 2,5 п), рост розничных продаж в октябре также превзошел ожидания рынка и составил 0,8%.

Цены на нефть росли с начала дня, восстанавливая утраченные позиции после выхода отчета ОПЕК, толкнувшего котировки черного золота вниз в конце прошлой недели. Поддержку нефтяным котировкам оказывало сохранение возможности достижения конкретных договоренностей по заморозке добычи на встрече представителей нефтедобывающих стран в Вене, которая пройдет в конце ноября. Участники рынка также ждут оценок API, которые будут опубликованы сегодня ночью. Растущая нефть не придала стимула российскому фондовому рынку. Индекс ММВБ торговался вблизи уровней открытия во вторник.

Динамику выше рынка демонстрировали акции ИнтерРАО, после включения их в MSCI Russia. Башнефть росла на новостях о том, что цена выкупа акций у миноритариев не будет отличаться от цены, уплаченной Роснефтью за контрольный пакет акций компании. Бумаги Мосбиржи, Татнефти и КАМАЗа также демонстрировали положительную динамику.

В лидерах падения во вторник были акции металлургов (РУСАЛ, НЛМК и Северстали). Бумаги Мегафона теряли в цене после исключения компании из индекса MSCI Russia. Также падали «префы» Сбербанка, игнорируя нейтральные, на наш взгляд, результаты компании за 3К16 по МСФО.

Рынок завтра. Завтра будут опубликованы заявки на получение ипотеки и индексы цен производителей в США. Минэнерго США опубликует данные по запасам нефти. ТМК, Черкизово и Дикси отчитаются за 3К16 по МСФО.

Облигации

Рынок сегодня. Сегодня на рынке локального государственного долга большинство фиксированных инструментов дорожает в стоимости. Среднесрочные и долгосрочные облигации прибавляют от 0,5 до 1%, при этом активность покупателей отмечается на дальнем конце кривой. Основными драйверами спроса стали рост цен на нефть и укрепление рубля. Нефтяные котировки позитивно отреагировали на обнадеживающие заявления основных стран экспортеров в отношении перспектив заключения соглашения о снижения добычи. Также на рынок поступила информация, что террористы успешно атаковали трубопровод в Нембе (300 тыс барр./день). Однако, является ли восходящая динамика цен на ОФЗ устойчивой, говорить пока рано, поскольку хорошая макроэкономическая статистика в США усиливает ожидания инвесторов в повышении ставок на декабрьском заседании. Сегодня вечером вышли сильные результаты по розничным продажам, которые оказались выше прогноза аналитиков. Кроме того, глава ФРБ Бостона подтвердил ожидания рынка в отношении скорого ужесточения монетарных условий, так как восстановление экономических процессов в стране в последнее время набирает обороты. В то же время, Эрик Розенгрен уже давно является сторонником более быстрых темпов нормализации в денежной политике, поэтому в нынешних условиях позиция других голосующих членов, по нашему мнению, является более важной.

Рынок завтра. Министерство финансов проведет очередной еженедельный аукцион ОФЗ. Ведомство предложит 10 млрд руб. по выпуску 26216 с погашением в мае 2019 года и чуть более 10 млрд руб. по выпуск 29006 с погашением в январе 2025 года.

Валюта и Денежный рынок

Рынок сегодня. Если еще утром доллар отрылся на торгах выше 66 руб., то к концу рабочего дня американская валюта скорректировалась ниже 65 руб. Поддержку отечественной валюте оказывали котировки нефти, поднимавшиеся ближе к вечеру выше 46 долл. за баррель.

На денежном рынке в ходе очередного депозитного аукциона Банк России абсорбировал 310,0 млрд руб. Тем не менее, завтра в систему вернутся почти 500 млрд руб., размещенных банками на депозитах у регулятора неделей ранее, поэтому фактически уровень свободной ликвидности должен увеличиться. Снижение лимита на сегодняшнем депозитном аукционе, вероятно, было обусловлено стартом налогового периода (банки проводили обязательные страховые платежи).

Рынок завтра. Уже сегодня вечером ситуация на рынке нефти, а вслед за ней и на валютном рынке, может измениться после выхода прогнозных данных от института API, а итоги завтрашних торгов будут определяться фактическими значениями по запасам и добыче нефти и энергоносителей в США.