Цены на сталь и ЖРС в Китае снижаются

Рынок стали: падение цен на коксующийся уголь на локальном рынке, глобальная история выглядит еще хуже. На прошлой неделе вышедшая статистика по рынку стали не принесла никакого позитива. В частности, цены на г/к прокат в Китае (оказывает доминирующее влияние на мировые цены) снизились еще на 3.6% н/н (см. таблицу слева), что увеличило падение за последний месяц до 17%. Более того, цены на железную руду упали на 11% н/н до $49 за т на фоне избытка предложения. Цены на внутреннем рынке были стабильными из-за системы установки цен на месяц. Единственным существенным изменением стало падение внутренних цен на коксующийся уголь – на 13% н/н в долларовом выражении, поскольку цены отражают более высокий обменный курс, и снижение было ожидаемым.
Рынок акций: Рост ММК на фоне падения цен на ЖРС, снижение цен на уголь может оказать поддержку. На прошлой неделе рынки вспомнили об отсутствии вертикальной интеграции ММК и падении цен на железную руду в мире и в России, что способствовало сильной динамике акций компании. Мы ожидаем сохранения роста и на этой неделе на фоне снижения цен на коксующийся уголь в России, учитывая отсутствие полной интеграции ММК в сырье. Тем не менее в долгосрочном плане мы видим риски, поскольку слабость мировых цен может оказать негативное влияние на цены в России.