Инвестидеи: 12 идей от Инвесткафе

«Юлия Войтович, аналитик Инвесткафе.»

Позитивной новостью для акций *Новатэка* стало заключение 5-летнего
договора на поставку газа компании Северсталь, что обеспечит Новатэку
суммарный объем поставок газа порядка 12 млрд куб м. Ранее, компания уже
заключила долгосрочный контракт с ММК на поставку более 50 млрд куб м
газа, а также контракт с компаниями Э.Он и Фортум на поставку более 180
млрд куб м газа в течение 15 лет. Новые контракты с потребителями
говорят о том, что Новатэк занимает все большую долю внутреннего рынка
газа. Компания уже стала единственным поставщиком газа в Челябинской
области и планирует расширять свое присутствие в Перми и Оренбурге. В
отличие от Газпрома, Новатэк наращивает объемы добычи газа. По итогам
1-го полугодия 2012 года добыча газа независимым производителем выросла
на 12,8%, составив 25,5 млрд куб м. В дальнейшем позитивное влияние на
деятельность компании окажет рост объемов добычи за счет разработки
Южно-Тамбейского месторождения на Ямале, а также увеличение экспорта
сырья с комплекса по переработке газового конденсата в Усть-Луге и
завода по производству СПГ на Ямале. Кроме того, снижение темпов роста
НДПИ для независимых производителей газа, а также обнуление НДПИ и
экспортной пошлины для ключевого проекта Новатэка, завода СПГ на Ямале,
вкупе с увеличением экспортных поставок приведет в будущем к росту
показателей рентабельности компании. Целевая цена по акциям компании —
500 руб.

«Андрей Шенк, аналитик Инвесткафе.»

Среди компаний горнодобывающего и металлургического сектора все внимание
приковано к сделке между Распадской и Евразом, где металлург выкупает
акции шахты у менеджмента. В долгосрочной перспективе эта сделка будет
выгодна обеим сторонам, так как для Распадской Евраз – ключевой клиент,
и это позволит компании вести более жесткую сбытовую политику. Однако
эта сделка потребует от Евраза привлечения дополнительного долгового
финансирования, что может временно ограничить рост капитализации
компании. Однако в краткосрочной перспективе возможен рост обеих бумаг.
Цель по Евразу – 435 пенсов. По *Распадской *– 74,86 руб за акцию.

В транспортном секторе стоит обратить внимание на бумаги НМТП, так как в
скором времени может состояться продажа госпакета на рынке. Напомню, в
программу приватизации входит 20% акций порта, принадлежащих
государству. SPO будет способствовать росту капитализации компании в
среднесрочной перспективе. Цель по акциям *НМТП* 5,35 руб за бумагу.

В секторе машиностроения по-прежнему в лидерах *СОЛЛЕРС*, который
продолжает уверенный рост. Потенциал роста еще до конца не реализован,
что делает бумаги привлекательными для инвестиций. Среди краткосрочных
драйверов будет выступать публикация данный AEB по продаже автомобилей в
сенятбре, и от СОЛЛЕРСа ожидаются довольно высокие темы роста. Цель по
акциям автопроизводителя – 847 руб за бумагу.

«Екатерина Кондрашова, аналитик Инвесткафе.»

На текущей неделе среди акций банковского сектора наиболее интересно
выглядят бумаги *Банка Возрождение.* Кредитная организация продолжает
развиваться, соответствуя своей консервативной политике, стабильно
наращивая основные показатели деятельности. Кроме того по итогам первого
полугодия банк показал сильную финансовую отчетность. В связи с этим
наиболее вероятно, что по итогам 9ти месяцев банк представит не менее
позитивные результаты, которые положительно повлияют на котировки акций
в среднесрочной перспективе. Кроме того, сейчас бумаги Банка Возрождение
несколько снизилась в цене, что увеличивает не только их
привлекательность на текущих уровнях, но и повышает потенциал роста.
Целевая цена по обыкновенным акциям Возрождения составляет 708,04 руб.,
потенциал роста — 17,3%, таргет по привилегированным — 264,1 руб., что
превышает текущую рыночную цену на 46,7%.

«Андрей Сахаров, аналитик Инвесткафе.»

В рамках стратегии интеграции генерирующих активов Интер *РАО ЕЭС*
консолидировала 100%-ные пакеты ОГК-1 и ОГК-3. Операции по акциям ОГК-1
и ОГК-3 были прекращены, а сами акции двух компаний конвертированы в
обыкновенные акции Интер РАО. Обязательства перед миноритариями
выполнены в полном объеме. В результате, уставной капитал Интер РАО
вырос на 6,8%, при этом free-float увеличился на 2%.
Полагаю, что консолидация приведет к синергетическому эффекту, позволит
снизить управленческие и другие издержки, а также повысит эффективность
компании. Нужно отметить четкость и последовательность, с которой
проходит программа реструктуризации Инетр РАО. В качестве срока
завершения реорганизации был заявлен 4 квартал текущего года, что и было
реализовано. Увеличение ликвидности и объема акций в обращении также
является положительным сигналом.
Индекс ММВБ за месяц вырос на 1,4%, а бумаги Интер РАО – всего на 0,3%.
То, что бумага ведет себя несколько хуже рынка, является, как раз,
следствием сделки. В ближайшее время после ее завершения бумага отыграет
отставание. 4 октября Интер РАО торгуется вокруг отметки 0,027 руб.
Целевая цена обыкновенных акций – 0,034 руб. Потенциал роста — 26,5%.

«Лилия Бруева, аналитик Инвесткафе.»

Среди компаний электроэнергетического сектора по-прежнему
инвестиционно-привлекательными в долгосрочной перспективе остаются, на
наш взгляд, бумаги*E.ON Россия*. Компания демонстрирует рост
рентабельности на протяжении последних нескольких лет. Это доказывает и
вышедшая недавно отчетность по МСФО за 1 полугодие 2012 года. Компания
по-прежнему сохраняет самый высокий уровень рентабельности по EBITDA
среди всех компаний генерирующего сегмента электроэнергетической
отрасли, что продолжает оказывать поддержку росту капитализации
компании. В текущих условиях функционирования всей отрасли
электроэнергетики и рисков, связанных с государственным регулированием в
сетевом и сбытовом сегментах, акции независимого генератора, стабильно
демонстрирующего очень высокий уровень рентабельности, являются наиболее
привлекательным объектом инвестирования в долгосрочной перспективе. К
тому же, в отличие от генераторов, собственником которых является
государство, преимуществом и залогом долгосрочного успеха E.ON Россия на
рынке будет являться высокое качество ее корпоративного управления и
контроля издержек. Сегодня компания торгуется с P/E 10. Мультипликатор
EV/EBITDA находится на уровне 6,4, что значительно ниже мирового уровня
для энергокомпаний. В первом полугодии 2012 года ROE компании вырос на
8,92% по сравнению с уровнем аналогичного периода прошлого года, в
основном благодаря росту рентабельности по EBIT. Несмотря на
инвестиционные затраты в размере 12,35 млрд. руб, понесенные в 2011
году, свободный денежный поток, остающийся в распоряжении акционеров
компании, за этот же период составил 17,55 млрд. руб., Следует также
упомянуть, что коэффициент использования установленной мощности компании
составляет 73,6%, что также характеризует компанию как одного из самых
эффективных генераторов отрасли. С учетом недооцененности компании по
мультипликаторам в сравнении с медианными значениями зарубежных
аналогов, в качестве целевого уровня цены акций данного эмитента мы
определяем в размере 3,9 руб. Потенциал роста 49,42%. Однако из-за
макроэкономических причин рост котировок компании до фундаментального
уровня может занять продолжительное время.

«Илья Раченков, аналитик Инвесткафе.»

Бумаги *МТС* сильно подешевели в преддверии IPO Мегафона, что дает
хорошую возможность для покупки. Тем не менее, компания имеет стабильное
финансовое положение, снижающуюся долговую нагрузку и приемлемый уровень
рисков. Частично потери от прекращения бизнеса в Узбекистане будут
компенсированы возобновлением деятельности в Туркмении, где МТС активно
восстанавливает свое лидирующее положение на местном
телекоммуникационном рынке.

«Дарья Пичугина, аналитик Инвесткафе.»

В понедельник *Мостотрет* опубликовал несколько противоречивые
результаты за первое полугодие 2012 года. При росте прибыли, компания
показала падение рентабельности в связи с увеличением себестоимости
работ и увеличением доли работ переданных в субподряд. Тем не менее, у
Мостотреста хорошие перспективы в связи с активным участием в новых
проектах, а также в связи с расширением объема предоставляемых услуг за
счет приобретения ЗАО НИТП, занимающегося ремонтом и содержанием дорог.
В целом, компания недооценена по сравнению с зарубежными аналогами,
однако резкого повышения цены акции ждать не стоит, из-за низкой
ликвидности. В целом, акции Мостотреста – это надежное вложение на
длительное время.

rbanews

*/Анна Бодрова, аналитик Инвесткафе./*

Инвестиционной идеей на новую пятидневку видится короткая позиция в паре
*EUR/USD* от уровня 1,30 с целью на 1,28.В паре *доллар/рубль* сохраняют
рекомендацию к лонгам в сторону 32.5 и 33,8 *руб./USD*, тем более что
внутренний фон вполне способствует слабости рубля.