Итоги дня — 10 ноября 2016 г.

Акции

Рынок сегодня. По итогам торгов российские фондовые индексы в четверг показали сильную положительную динамику. Поводом для этого стал рост цен на металлы, а также возможное снижение санкционного давления в результате победы республиканского кандидата. Стоит отметить, вышедший отчет МЭА, который предупредил о растущем объеме добычи стран-экспортеров из-за чего нефтяной рынок не сможет сбалансироваться в 2017 году. Добыча ОПЕК в октябре составила 33,83 млн барр, увеличившись на 230 тыс. барр за счет Нигерии, Ливии и Ирака. Это в некоторой степени увеличивает шансы, что к ноябрю данные страны будут готовы заморозить добычу на определенных уровнях. Но с другой стороны, либо ставит под сомнения прежние планы ОПЕК по сокращению добычи, либо увеличит «нагрузку» на прочих членов картеля, что однозначно вызовет недовольство.

Европейские рынки также поддержали идею увеличения расходов на инфраструктуру в США и снижение корпоративных налогов для корпораций. Кроме этого, ожидается что администрация Трампа будет менее строгой в отношении цен на лекарства, что позитивно отразилось на акциях фармацевтического сектора.

Американские биржи открылись ростом, благодаря растущему спросу на акции корпораций и банков на фоне ожидаемого снижения налогового бремени, а также ускорения роста ставки ФРС. Вышедшие недельные данные по количеству первичных обращений за пособием по безработице, оказались ниже прогнозов и составила 254 тыс. обращений, что также поддержало рынок.

На российском рынке растут акции Мечела (+10,48%) и рдр Русала (+3,84%) на ожиданиях спроса на сталь и алюминий, благодаря возможной реализации инфраструктурных проектов в США. Хорошую динамику вслед за базовыми металлами, а также в ожидании дивидендов показывает Норникель (+8,0%). Хуже рынка выглядят акции МосЭнерго (-3,78%) и Полюса (-1,0%), которые корректируются после роста.

Вечером, после закрытия российской биржи не ожидается существенных новостей. Позитивный фон глобальных рынков будет способствовать росту.

Рынок завтра. Стоит отметить, что завтра американские рынки будут закрыты в связи с празднованием Дня ветеранов, поэтому возможна более слабая торговая активность.

Облигации

Рынок сегодня. Сегодня локальные государственные инструменты развивающихся стран находятся под серьезным давлением продавцов. Неприятие к риску на облигации EM отмечается во всех секторах, однако темпы падения бумаг отличаются от кредитоспособности региона и устойчивости национальной валюты. Российские федеральные займы на этом фоне смотрятся достаточно неплохо, если сопоставить трехдневные потери среди конкурентов. Сектор ОФЗ в основном теряет в стоимости на среднесрочном и долгосрочном участке кривой. В абсолютном выражение среднее падение цены составляет около 0,8%, что транслируется с ростом доходности на 12 бп. Наихудшую динамику демонстрировали длинные выпуски серии 26212 и 26218 с погашением через 12 и 15 лет соответственно, поскольку они скорректировались в цене на 1,3%. Кривые облигации Мексики и Бразилии выросли на 20-30 и 50-60 бп. соответственно. Некоторая поддержка для государственных займов обеспечила российская валюта, подешевевшая к доллару не столь масштабно (в отличие от других валют EM) на фоне отсутствия дальнейшего падения нефтяных котировок, хотя волатильность рынка углеводородов в течения дня была высокой.

Рынок завтра. Ситуация на рублевом рынке будет зависеть от обстановки на внешних площадках. Мы ухудшаем взгляд в отношении сектора ОФЗ, тем не менее, дальнейшее движение котировок определят нефтяные и валютные рынки. Среди корпоративных новостей мы отметим предстоящую публикацию компании Русал, которая, как ожидается, покажет неплохие результаты благодаря повышению объемов реализации основной продукции и средней цены продаж.

Валюта и Денежный рынок

Рынок сегодня. За исключением первого часа торгов доллар большую часть рабочего дня уверенно укреплялся. После 18:00 пара доллар/рубль почти достигла на максимуме отметки в 65 руб., хотя еще в первой половине дня корректировалась ниже 63,3 руб. Развивать успех американской валюте удавалось вслед за ее активным укреплением на международных площадках к основным валютам. В частности, в паре с евро доллар укреплялся до 1,087, при этом попытки евро скорректироваться вверх не увенчались успехом.

Рынок завтра. Ожидания инвесторов сфокусировались на высокой вероятности стимулирующей фискальной политики нового президента США, которая формирует еще больший «потенциал» для ужесточения процентной политики. Подобная ситуация будет оказывать серьезную поддержку доллару на forex и создавать гораздо большее давление на отечественную валюту, чем снижение котировок нефти. В данных условиях в ближайшее время вероятны попытки пары доллар/рубль закрепиться выше 65 руб.