Итоги дня — 17 октября 2016 г.

Акции

Рынок сегодня. Слабо отрицательная динамика европейских и азиатских площадок в совокупности с отсутствием тренда в начале американской торговой сессии обеспечили слабую динамику российского фондового рынка в начале недели. Опубликованная статистика (индексы потребительских цен в Еврозоне и динамика промпроизводства в США) не оказали влияния на движение мировых индексов. Нефть торговалась без существенной динамики в понедельник в преддверии публикации прогнозов API и статистики по запасам в США.

В лидерах роста на российском рынке в понедельник были акции Мечела после публикации позитивных результатов дочки — «Мечел-Сервис» за 9М16 г., росли акции НЛМК после выхода операционных результатов за 3К 2016 г. ММК, Аэрофлот и «префы» Башнефти также были в зеленой зоне в начале недели

В аутсайдерах были акции Роснефти после новостей о покупке (в партнерстве с нефтетрейдером Trafigura) индийского НПЗ. Также падали бумаги Группы ЛСР, Сургутнефтегаза и Норильского Никеля.

Рынок завтра. Завтра будут опубликованы операционные результаты X5 Retail Group и М.Видео за 9М 2016 г. Евраз проведет день инвестора, в рамках которого компания раскроет операционные результаты за 3К 2016 г. Также будут опубликованы оценки API по запасам нефти в США.

Облигации

Рынок сегодня. Локальный долговой рынок по итогам сегодняшнего дня продемонстрировал значительное падение, которое еще больше усилилось ближе к вечеру вслед за ценами на нефтяном рынке. В суверенном секторе наибольшее давление продавцов ощущалось в длинных выпусках, потерявших до 1,3 пп от стоимости (текущая доходность выпуска 26207 8,53%). На коротком и среднесрочном отрезках падение было не столь драматичным — не более 0, 5пп.

Из других событий внутреннего рынка сегодня можно отметить размещения дополнительного выпуска биржевых облигаций Открытия холдинга серии БО-04 объемом 10 млрд руб. Цена размещения составила 100% от номинала. Также Газпромбанк в рамках оферты по облигациям 12-ой серии приобрел бумаги на 3 млрд руб. Позже банк провел вторичное размещение бондов по цене 100% номинала.

Рынок завтра. Мы по-прежнему сохраняем уверенность, что распродажи на локальном рынке не будут иметь затяжной характер. Сегодня Минфин опубликовал отчет об исполнении Федерального бюджета за январь-сентябрь 2016г. За истекший период расходы были исполнены на 66,6% от годового плана, что означает большой приток бюджетной ликвидности в ближайшей перспективе. Данный факт окажет существенную поддержку ценам ОФЗ несмотря на ухудшение настроений западных инвесторов из-за опасений скорых монетарных ужесточении в США и ЕС.

Завтра Минфин объявит план по размещению ОФЗ на этой неделе. С учетом текущей неблагоприятной конъюнктуры, на наш взгляд, Ведомство воздержится от предложения длинных бумаг. Вероятнее всего, на аукционе будут представлены короткие выпуски, которые еще не были предложены в текущем квартале.

Валюта и Денежный рынок

Рынок сегодня. К началу очередного налогового периода ставки МБК уже достаточно разогнались (их рост наблюдался по сути с самого начала месяца), поэтому первые платежи (уплата страховых взносов) сегодня не сопровождалась повышением стоимости рублевой ликвидности. Одновременно банки предъявили достаточно высокий спрос на валютную ликвидность: на очередном аукционе валютного РЕПО ЦБ при лимите в 2 млрд долл. спрос участников превысил отметку в 2,4 млрд долл.

Спрос на валютную ликвидность и падение нефтяных котировок во второй половине дня (ниже 51,2 долл за баррель по марки Brent) позволили американской валюте вернуть себе отметку в 63 руб., хотя отечественная валюта сдавала позиции весьма неохотно.

Рынок завтра. Несмотря на стартовавший налоговый период и заметно выросшие в первой половине месяца рублевые ставки, Банк России вновь принял решение не проводить во вторник аукцион РЕПО и заменит его очередным депозитным аукционом по абсорбированию ликвидности. Хотя остатки ликвидности банков на корсчетах в ЦБ остаются выше комфортного уровня в 2 трлн руб., отсутствие аукционов РЕПО вынуждает небольших игроков поддерживать высокий спрос на рублевую ликвидность. Впрочем, такая ситуация окажет видимую поддержку рублю, только если котировки нефти попытаются вернуться на отметку в 52 долл. за баррель. В данном контексте определяющее значение будет иметь завтрашний прогноз института API по запасам и д