Итоги дня — 8 августа 2017 г.

Акции

Рынок сегодня: российский фондовый рынок продолжил расти вторую торговую сессию подряд на фоне нейтрального внешнего фона, а также стабильных нефтяных котировок. Лидерами роста оказались бумаги компании Русал (почти 5,7%). Лидерами падения стали бумаги Юнипро (на фоне негативных новостей об удорожании ремонта третьего аварийного энергоблока Березовской ГРЭС). Рынки США открылись небольшим ростом на фоне положительной макроэкономической статистики (в частности, информации по числу открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) США за июнь). Европейские индексы закрылись в небольшом плюсе.

Рынок завтра: 9 августа ВТБ и Мосбиржа опубликуют финансовые результаты за 2К 2017 г. (МСФО). В США выйдут еженедельные данные по запасам сырой нефти.

Облигации

Сегодня рынок локального государственного долга завершил день ценовым снижением. Большая часть дня стоимость бумаг менялась незначительно, однако после объявления параметров завтрашнего аукциона кривая оказалась под давлением продавцов. В какой-то момент сильнее всего пострадали облигации, которые будут завтра предложены на первичном рынке (26222 и 26221) – падение котировок превышало 0,5%. В дальнейшем ситуация немного нормализовалась, однако общее неприятие к рублевым инструментам все-таки сохранилось – доходности прибавили 4-5 бп.

На рынке первичного долга Краснодарский край закрыл книгу заявок на размещение 7-летних рублевых облигаций в объеме 10 млрд руб. Согласно предварительной информации, в ходе сбора заявок спрос превысил предложение в 3-4 раза. Ставка купона установлена на уровне 8,6% годовых против верхней границы индикатива 9% годовых, эффективная доходность составила около 8,88% годовых. Купоны выплачиваются ежеквартально и первое погашение части номинала (30%) состоится на дату окончания 20-го купона. По нашему мнению, размещение стоит признать удачным, что главным образом связано с выходом на рынок крупного качественного регионального заемщика. Также, интерес подкреплялся наличием у выпуска российского рейтинга от Эксперт РА на уровне «A+», который позволяет использовать облигации в качестве обеспечения со сделками РЕПО с ЦБ РФ.

Валюта и Денежный рынок

Во вторник рубль сохранял баланс вблизи отметки 60 в паре с долларом, несмотря на не вполне благоприятные внешние условия. Так, цены на нефть со второй половины дня находились преимущественно в красной зоне, а доллар ближе к вечеру перешел к активному укреплению на внешних площадках после публикации положительной статистики по рынку труда в США. Однако на внутреннем рынке американской валюте так и не удалось закрепиться выше 60 руб., а закрытие рабочего дня пара и вовсе проводила ниже данного уровня.

В числе факторов, поддерживающих рубль, необходимо отметить возобновление интереса банков к размещению рублевой ликвидности на депозитах в ЦБ. Во вторник регулятор провел сразу два аукциона (недельный и o/n), в рамках которого кредитные организации разместили в совокупности почти 1,4 трлн руб. (95% предложенного лимита ЦБ), что для сравнения превышает недельный объем торгов по паре доллар/рубль с расчетами «завтра» на Московской бирже. В результате уже завтра остатки свободной ликвидности банков на депозитах в ЦБ могут превысить или оказаться вблизи исторического максимума в 1,43 трлн руб., зафиксированного в ноябре 2016 года.

Отметим, что к 20 июня объем средств, размещенных банками на недельных депозитных аукционах ЦБ, сократилось более чем вдвое по сравнению с максимальными объемами размещения с начала текущего года, и в этот же период доллар впервые с января вернулся на отметку в 60 руб. В настоящий момент сохранение нестабильного геополитического фона не позволяет рублю продвинуться в сторону 59 в паре с долларом, однако возобновление интереса участников к размещению ликвидности в рублевые инструменты удерживает рубль при неблагоприятной динамике нефти и доллара на внешних рынках.