Итоги дня — 8 февраля 2018 г.

Акции

Рынок сегодня: Индекс МосБиржи закрылся в красной зоне. В лидерах роста бумаги Алросы, Магнита и Яндекса. В лидерах падения Самфар. Европейские площадки закрылись в красной зоне. Американские площадки открылись падением.

Рынок завтра: Интер РАО может представить финансовые результаты по РСБУ за 2017 г. Алроса представит месячные объемы продаж алмазов. В Китае выйдет статистика по ИПЦ за январь.

Облигации

Рынок сегодня. На локальном облигационном рынке в четверг преобладали заявки на продажу ОФЗ на фоне слабости нефти и рубля. В тоже время падение котировок не носило затяжной характер, поскольку большинство инвесторов видимо по-прежнему с оптимизмом смотрят на перспективы рынка в преддверье завтрашнего заседания ЦБ РФ. По мере открытия американских площадок нерезиденты стали подбирать подешевевшие бумаги, что к концу дня позволило длинным выпускам отыграть значительную часть убытков. Таким образом российский внутренний рынок сегодня опережал существенную часть конкурентов из EM. Наихудшие результаты фиксирует средний отрезок суверенной кривой, где цены опустились до 0,3 пп от номинала. Короткие гособлигации завершили день на прежних уровнях. Торговая активность по-прежнему оставалась высокой, хотя оборот несколько уменьшился относительно предыдущих дней. Суммарный объем сделок в четверг достиг 33 млрд руб. При этом основные потоки, как и ранее на этой неделе, были сконцентрированы в длинных ОФЗ с постоянным купоном. Роснефть сегодня проводила размещение биржевых облигаций серии 002Р-04. В ходе маркетинга объем выпуска несколько раз увеличивался и в итоге составил 50 млрд руб. Доходность бумаг к оферте через 5 лет сложилась в размере 7,64% годовых.

Рынок завтра. Центральным событием завтрашнего дня станет заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. Вероятно, что локальный рынок будет показывать боковую динамику, по появления новостей относительно новых параметров российской монетарной политики. На первичном рынке Мегафон будет проводить сбор заявок на биржевые 3-летние облигации объемом не менее 15 млрд руб. Индикативный диапазон ставки купона составляет 7,3-7,4% годовых.

Валюта и Денежный рынок

В течение дня доллар забирался выше 58 руб., обновляя максимум с начала года. Однако во второй половине дне американская валюта несколько скорректировалась на внешних площадках, а цена на нефть по-прежнему не желала уступать психологическую отметку в 65 долл. за баррель. В результате отечественной валюте все же удалось сохранить рубеж в 58, хотя к окончанию рабочего дня доллар вновь нацелился на данный уровень.

В пятницу ключевым событием дня станет заседание Банка России. Исторически низкий уровень инфляции и сократившийся риск в отношении введения санкций на российский госдолг открывают для ЦБ отличную возможность повторно снизить ключевую ставку на 0,5 б.п. Однако в условиях заметного усиления позиций доллара на внешних рынках с начала февраля и ожиданий по скорейшему возобновлению цикла нормализации процентной политики ФРС Банку России крайне важно сохранить баланс между привлекательностью рублевых активов и переходом к нейтральной ДКП. В данном контексте компромиссным шагом станет снижение ставки на 0,25 б.п. В этом случае можно ожидать минимальной реакции валютного рынка, так как позиции отечественной валюты к концу недели будут всецело зависеть от общего поведения валют развивающихся рынков к доллару.