Итоги дня — 9 ноября 2016 г.

Акции

Рынок сегодня. Волатильность на глобальных рынках в среду достигла своего апогея в связи с результатами выборов в США. Торги на азиатских площадках завершились падением индексов на 2-5%. В течение дня фьючерсы на американские индексы падали на 4%, однако в результате под окончание торгов на московской бирже торги в США проходили в зеленой зоне. Европейские индексы, снижающиеся в течение дня, также завершили день ростом на 0,3-0,7%. При этом российский фондовый рынок стал главным бенефициаром итогов выборов, показав рост на 2,2% по индексу ММВБ.

Опубликованная статистика по изменению уровня запасов и добыче нефти оказалась неоднозначной. Запасы нефти выросли на 2,4 млн барр., что оказалось ниже оценки API (+4,4 млн барр.). При этом запасы бензина и дистиллятов продолжило сокращаться – 2,8 и 1,9 млн барр. В то же время, добыча выросла на 170 тыс. барр./сутки, а импорт сократился на 1,55 млн барр./сутки, что указывает на сокращение потребления нефти, что, в свою очередь, может быть вызвано сезонным фактором – сокращением потребления нефти со стороны НПЗ.

Среди российских акций в лидерах роста вновь оказались акции Мосэнерго (+17%), растущие на объемах существенно выше среднего. Также лучше рынка выглядели акции Газпрома (+4,52%), Сбербанка (+3,37%), Интер РАО (+4,31%), Мечел (+4,62%).

Рынок завтра. Мы считаем, что эмоции инвесторов в скором времени отойдут на второй план и внимание будет сосредоточено на выходящей макроэкономической статистике и предстоящих событиях – заседание членов ОПЕК в конце ноябре и декабрьское заседание ФРС.

Облигации

Рынок сегодня. Негативная первоначальная реакция участников рынка на победу Дональда Трампа оказалась недолгой. После утреннего эмоционального падения (доходность ОФЗ поднималась на 5-7 бп), российский внутренний долговой рынок развернулся к росту и, отыграв потери, продолжил торговаться вблизи нулевых отметок. Вопреки ожиданиям по итогам дня потери в госсекторе не превысили 0,2-0,3 пп от номинала.

На еженедельном аукционе по размещению ОФЗ Минфин сегодня предложил наиболее длинный выпуск «классических» бумаг серии 26218. Весь запланированный объем в 10 млрд руб. был успешно продан со средневзвешенной доходностью 8,61% годовых. Вчера облигации закрылись с доходностью 8,59%, таким образом Ведомство предложило небольшую премию к уровням вторичного рынка. Объем заявок оказался несколько ниже чем в обычно складывался на предшествующих аукционах и превысил предложение всего в 1,6 раз.

Также на первичном рынке сегодня прошел сбор заявок на облигации строительной группы Самолет в размере 1,5 млрд руб. Ставка первого купона была установлена по нижней границе индикативного диапазоне в размере 13,5%, что транслируется в доходность к годовой оферте на уровне 14,2% годовых.

Рынок завтра. Мы ожидаем, что в ближайшее время рынки преимущественно будут сохранять осторожность до появления определенности в вопросе какой политики (в особенности монетарной) будет придерживаться новый президент США. Внутренний долговой рынок не станет исключением, хотя, возможно, будет показывать лучшие результаты на фоне конкурентов из EM в ожидании позитивных изменений в отношениях между Россией и США. Впрочем, об этом говорить пока тоже преждевременно.

Завтра состоится сбор заявок на трехлетние облигации банка Зенит объемом 1 млрд руб. Ориентиры доходности по новому выпуску пока озвучены не были. Бумаги размещаются в рамках программы объемом до 50 млрд руб.

Валюта и Денежный рынок

Рынок сегодня. В утренние часы на валютном рынке рубль поддался всеобщей панике после итогов президентских выборов в США и на максимуме снижался к доллару до 64,16 руб., теряя до 40 коп. к уровню закрытия вторника. В дальнейшем ситуация на финансовых рынках стабилизировалась, и отечественная валюта достаточно быстро пришла в себя, укрепляясь до 63,22 руб. против доллара. Впрочем, уже вечером американская валюта возобновила рост на мировых площадках (пара EUR/USD скорректировалась ниже 1,10 на forex), и рубль вновь начал терять позиции, несмотря на относительно стабильную нефть.

На денежном рынке абсорбирование ликвидности Банком России через депозитные аукционы и последний день периода усреднения обязательных резервов банков возымели свое действие и вернули рублевые ставки на уровень ключевой ставки ЦБ.

Рынок завтра. В ближайшее время эмоции игроков на итоги выборов, вероятно, окончательно улягутся, котировки основных валютных пар стабилизируются, а внимание инвесторов снова сфокусируется на декабрьском заседании ФРС. Вероятность ужесточения процентной политики американского регулятора остается по-прежнему высокой. Возможное укрепление доллара на ожиданиях данного события способно оказать гораздо большее давление на рубль, чем снижение нефтяных котировок.