07.11.2012 2:41
добавлено:
рубрика:

БКС. Металлургия от 07.11.2012

Норильский никель

Погашение казначейских бумаг может быть отложено – умеренно негативно

Взгляд БКС: Мы полагаем, что задержка в погашении казначейских бумаг Норникеля умеренно негативна для котировок акций компании. Тем не менее мы считаем, что компания вернется к планам по погашению бумаг после завершения судебного разбирательства.

Погашение казначейских бумаг может быть отложено. Интерфакс сообщил вчера, что Норильский никель может отложить погашение своих казначейских акций (10% собственного капитала, принадлежит дочерней компании NN Investments) – сегодня совет директоров компании рассмотрит возможность переноса сроков погашения бумаг. Мы связываем возможный перенос с недавней победой UC Rusal в Красноярском арбитражном суде. До завершения дела NN Investments не может быть ликвидирована, как планировалось в рамках погашения казначейских акций.

Умеренно негативно в краткосрочной перспективе. Мы считаем, что вероятный перенос погашения казначейских бумаг умеренно негативен для Норникеля, поскольку погашение 10% акций уже учтено в котировках акций компании. Тем не менее мы считаем, что компания вернется к планам по погашению бумаг после завершения судебного разбирательства, при этом мы ожидаем, что Красноярский арбитражный суд не отменит результаты buyback, который привело к увеличению объема казначейских бумаг Норникеля.

KTK

Ухудшение операционных показателей за 3К12 и 9M12

Взгляд БКС: Операционные результаты ухудшились г-н-г и, как ожидается, оказали давление на финансовые показатели компании за 3К12 и 9М12

Вчера КТК опубликовала операционные результаты за 3К12 и 9М12, которые показали ухудшение показателей г-н-г.

  • Несмотря на рост операционные показателей в 3К12 к-н-к благодаря сезонному восполнению запасов потребителями, объемы добычи и реализации угля сократились на 8-14% г-н-г из-за ухудшения ситуации на рынке энергетического угля;
  • Хотя рублевые цены на уголь повысились как по отношению к предыдущему кварталу, так и к аналогичному периоду предыдущего года, в долларовом выражении динамика была слабой;

Мы считаем, что операционные результаты компании оказали давление на финансовые показатели компании за 3К12/9M12.

Кирилл Чуйко, Олег Петропавловский, аналитики ФГ БКС

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Facebook
Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Яндекс

rbanews