Larson&Holz: Рубль сновавзялся за старое

Вчера торги наМосковской бирже завершились стремительным падением
рубля. Валюта потеряла почти4% в паре с долларом США и почти5% против
евро, достигнув уровней 66,80 и 75,58 соответственно. Произошло это на
фоне неспособности нефтяных котировок удержаться на недавних максимумах.

Еще вчера утром цена барреляBrent удерживалась выше отметки52 доллара
за баррель. Оптимизм был спровоцирован намерениями картеля ОПЕК выйтина
открытый диалог с независимыми поставщиками нефти, который мог бы
завершиться конкретными мерами по стабилизации обстановки на рынке
черного золота.

Однако оптимизм рынков длился недолго, и вчера в течение дня котировки
Brent обрушились на 10%, достигнув 48,59 долларов. Осторожные «быки»
предпочли зафиксировать прибыль после внезапного подъема, что подкосило
цены и вернулоих к уровням начала недели. Мы уже отмечали, что
фундаментального обоснования для роста цен на нефть сейчас нет.
Наблюдаемые вданный моментколебания являются следствием нестабильности
рыночных настроений. Малейший позитив может вызвать волну покупок, а
признаки дополнительного ухудшения обстановки с высокой долей
вероятности спровоцируют новый этап падения.

В таких условиях рублю не остается ничего, кроме как смиренно следовать
за ключевым драйвером. Такжеважно помнитьо приближениипика выплат
российскими компаниями по внешним задолженностям, который придется на
сентябрь. В таких условиях уместно ожидатьактивного спроса на
зарубежную валюту, что окажет дополнительное давление на рубль.

Мы считаем, чтоновые попыткиотскока рублядолжны расцениваться
исключительно как возможность покупки зарубежной валюты по выгодным
условиям.

Владимир Кузовлев, эксперт Larson&Holz