ПРОФИТ ГРУПП: Доллар может подарить момент

Рубль продолжает укрепляться к доллару и евро. Помешать этому не может
ни падающая нефть, ни продолжающееся падение промпроизводства в
августе.

Промышленное производство в России с января по август сократилось на
3,2%, следует из данных Росстата. По сравнению с августом 2014 года
производство сократилось на 4,3%, по сравнению с июлем 2015
наблюдается символический рост на 0,2%. Падение замедлилось, но пока
поговорить обуверенном восстановлении крайне преждевременно.
Российская экономика продолжает стоять на «хрупком дне», о котором
ранее заявлялглава Минэкономразвития Алексей Улюкаев.

На этом фоне курс доллара на Московской бирже снизился до65 рублей 65
копеек, евро упал до 73 рублей 95 копеек, индекс ММВБ находитсяв
районе 1725 пунктов, а цены на североморскую смесь Brent торгуются
чуть выше 48 долларов за баррель.

Укрепление рубля обусловлено в первую очередь ростом цен на нефть,
баррель «потяжелел» на 1 доллар за прошедшие сутки. Во вторую очередь,
поддержку национальной валюте оказываетначало налогового периода.
Однако, эффектпервой причины (нефти), скорее всего, сойдет на нет
после достижения отметки 50 долларов за баррель, а вторая причина —
временная и закончится она на предстоящейнеделе. При этом угрозы,
нависшие над рублем в данныймомент выглядят куда более серьезно.
Самая актуальная из них — заседание американского Федрезерва, которое
завершится в четверг вечером. Как ожидается, ФРС может поднять
ключевую ставку на предстоящем заседании. Инвесторы опасаются оттока
средств с развивающихся рынков. Вопрос лишь в том, а остались ли на
нашем развивающемся рынке средства?

Те, кто хотели выйти из российских активов, вероятно, уже сделали это.
Поэтому коллапса на рынке акций ждать не стоит, а вот за валюту
по-прежнему стоит беспокоится, ведь повышение ставки в США
гарантированно приведет к росту доллара. По индексу ММВБ мы ожидаем
корректировки до 1690 — 1710 пунктов в краткосрочной перспективе. Курс
доллара можетснизится до 63 — 65 рублей. По нашим оценкам, этот
диапазон хорошо подходит для покупки американской валюты. Ниже доллар
может уйти только в случае роста нефти выше50 долларов за баррель,
что маловероятно.

Глеб Задоя, руководитель департамента аналитики PROFIT Group