ПРОФИТ ГРУПП: Одними надеждами сыт не будешь…

Курс доллара иевро стабилизировался на фоне отсутствиянегативных
новостей с нефтяных площадок.

Однако российский валютныйрынок может вскоре переключить внимание на
внутренние проблемы. По итогам первого полугодия Минфинотчитался о
бюджетном кризисе. Падение цен на нефть серьезно сократило поступления в
российскую казну. Спасать ситуацию планируют за счет нефтяников и
пенсионеров. Нефтяникам пересмотрят формулу расчета НДПИ, а пенсионерам
хотят провести индексацию, как минимум втрое меньшую, чемположено по
закону. Минфинпланирует провести индексацию в 2016 году всего на 4%. И
это при текущем уровне годовой инфляции более 15%. Впрочем, кконцу года
в правительстве ожидают замедления ростацен до 12%. Помимоэтого,
всерьез обсуждается вопросо повышении пенсионного возраста до 65 лет.

На этом фоне торги на ММВБ проходят в районе66 рублей 30 копеек в паре
доллар/рубль, евро оценивается в 75 рублей 10 копеек, индекс ММВБ, при
отсутствии драйверов для роста, упал к 1710 пунктам, а цены на
североморскую смесь Brent опустились ниже 48 долларов за баррель.

Непопулярные бюджетные реформы придетсяпроводить именно сейчас по двум
причинам. Первая — политическая. В 2018 году выборы и если затянуть с
принятием мер, то недовольный электорат будет менее охотно голосоватьза
тех, за кого нужно голосовать. Вторая — экономическая. В правительстве,
похоже, поняли, что одними надеждами на восстановление сыт не будешь, а
драйверов дляэтого восстановления попросту не видно. Как ни крути, а
для валютногои фондового рынка все это плохо. Курс доллара по-прежнему
будет стремиться к 70 рублям, аиндекс ММВБ имеет все шансы спуститься
ниже 1700 пунктов в ближайшее время.

Глеб Задоя, руководитель департамента аналитики PROFIT Group