ПРОФИТ ГРУПП: Рублю ставкой не поможешь

В последнюю пятницу октябрясамым ожидаемым событием для российского
финансового рынка являетсярешение БанкаРоссии об изменении ключевой
ставки. ЦБ предстоит сделатьвыбор между экономическим ростом и
инфляцией.

Центробанк находится в достаточно сложном положении. С одной стороны
снижение ставки необходимодля стимулирования экономического ростав
стране. С другой стороны, приоритет ЦБ — борьба с инфляцией. В последнее
время, на фоне роста курса доллара росли инфляционные ожидания. Мы
ставим на то, что ЦБ все-таки сохранит ставку без изменений, а если и
понизит то не более чем на 0,5%. К слову, сейчас ключевая ставка
находится на уровне 11%, в то время как голом ранее она находилась на
уровне 10,5%. Напомним, чт ов декабре 2014 года с целью стабилизации
финансовых рынков Банк России пошел на отчаянный шаг, резко повысив
ставку до 17%. После этого ставка планомерно снижалась до текущих 11%.

В преддверии решения по ставке курс доллара на московской бирже
находится в районе 64 рублей 25 копеек, евро торгуется на отметке 70
рублей 75 копеек, индекс ММВБ завис на уровне1710 пунктов, а цены на
смесь марки Brent по-прежнему располагаются ниже 49 долларов.

Для экономикив целом решение ЦБ имеет достаточно большое значение.
Однако, на курсрубля оно врядли окажет существенное влияние. Рубль
находится в зоне риска из-за слабости нефтяных котировок и дефицита
бюджета. Прогнозы по курсу доллара все прежние — мы считаем, что на 65
рублях долларможет не задержаться и стоитожидать ростак 67 рублям в
ближайшее время. До конца года курс доллара может «потрогать» и 70
рублей.

Глеб Задоя, руководитель департамента аналитики PROFIT Group