Рынок оказался в патовой ситуации

В пятницу европродолжал сдержанный рост. Однако, фундаментальные
новости были не очень важными и рынок оказался в патовой ситуации.
Индекс потребительских ценв Германии составил 0%, что лишний раз
указывает на высокую вероятность дефляции во всей Еврозоне. Из Штатов
поступила информация о состоянии бюджетаи индексе цен производителей.
Тем не менее, рынок уже сосредоточился на заседании ФРС в четверг 17
сентября и не хочет рисковать раньше времени. Тем более, что в последние
месяцы разговоров о возможном повышении ставки рефинансирования было
более, чем достаточно. А, учитывая рецессию Китая, вроде бы обоснованный
прогноз о повышении ставки выглядит уже совсем неоднозначным. Из-за
этого и присутствует на рынке доля неопределенности и многое зависит от
вектора денежно-кредитной политики Штатов. В то же время индекс
потребительского доверия в США рухнул вниз и составил 85,7при прогнозе
91,2. В преддвериезаседания ФРСне захотел нагнетать обстановку и Банк
России, оставив ключевую ставку без изменений — 11%. Дело в том, что РФ
сталкивается с ситуацией, когда с одной стороны следует снизить ставку
для улучшениякредитных условий для предприятий и фирм, а в другой
стороны этогоне позволяет сделать возросшая инфляция.

Понедельник будет достаточно скучным днем, так как из важных новостей
сегодня выйдет только изменение объемов промышленного производства в ЕС.
Прогнозы оптимистичные по сравнению с предыдущим периодом, что может
вновь поддержать рост единой европейскойвалюты. Тем не менее, вряд ли
новость вызовет всплеск на рынке, скорее всего реакция будет сдержанной
на любое реальное значение. Из всех развитых стран мира лишь США сейчас
готово на повышение ключевой ставки, тем не менее, инфляция в Штатах не
соответствует целевым уровням, что является одним из главных факторов
против повышения.

Нефть марки Brent, можно сказать, стабилизировалась у 48 долларов за
баррель. Цены на «черное золото» тоже ждут решения ФРС. Темне менее,
вопреки информации о том, что нефть не может пробить сильный уровень
поддержки, мы считаем, что большее значениеимеет отсутствие факторов
для дальнейшего падения в ближайшую неделю и все та же неопределенность
вокруг ставкиФРС. Так или иначе, 17 сентября многие вопросыполучат
свои ответы. Решение же ФРС поднять ставку окажет благоприятное влияние
на доллар, так как покажет готовность американской экономики к
ужесточению, инегативно на ценах на нефть. В этом случае мы и сможем
увидеть новоепадение. Несмотря на сокращение объемов добычи нефти в
Штатах, мировой спрос все равно остается ниже. Таким образом, факторов
для роста нефти сейчас тоже нет, разве что, сокращение производства и
количества буровых установок будет и далее снижаться. Однако, одного
сокращения производства в Штатах не достаточно, следуетсокращать квоты
по добыче и странам ОПЕК и другим крупным нефтедобытчикам. Этого пока не
случилось, соответственно, цены на все видынефти остаются внутри
нисходящего коридора.