ТЕЛЕТРЕЙД: Нефть идёт к 40, рубль – к 70

Давление на нефтяном рынке прорвало резковниз ценовой диапазон
последних дней. Фьючерсы на марку Brent пробили важную поддержку в 47
дол/барр., закрепившись в районе $46,8. Для смеси WTI ситуация
аналогична — преодоление 44 дол/барр. , тестирование отметки$42,6.
Важно то, что технически данные события означают трендовое стремление к
дальнейшему падению к $44-45 дол. по Brent и к $40 для WTI.

Котировки отреагировали отреагировали на повышение запасов нефти в США
на 4,1 млн. барр., по данным институтаAPI при прогнозе 3 млн. барр. Это
новое подтверждение превышения предложения над спросом как долгосрочной
тенденции. Её мощными драйверами выступают сокращение спроса из-за
замедления мировой экономики и прежде всего Китая, борьба за рынки сбыта
и очевидный отказ стран-экспортёров от сокращения добычи, ожидание
выхода на рынок Ирана с его 0,5-1 млн. барр. в деньи др.

Кроме того, ралли доллара в последние дни напомнило об общем тренде его
роста. Индекс доллара, отражающий его отношение к шести основным
валютам, стойко закрепился выше 97 пунктов, показав повышение на 2,3 %
за 7 дней. Соответственно, это ведёт к удешевлению нефти, цены которой
номинированы в американской валюте.

В данном аспекте сегодня важнейшим событием станет публикация заявления
по результатам октябрьского заседания ФРС. Оно может дать ориентиры по
дальнейшей денежной политике регулятора. Вероятнее всего, тон его будет
нейтрально-сдержанным. Но в случае мягкости риторики напор доллара может
временно ослабнуть. Тогда как посылы об ужесточении в монетарной сфере
приведут к новому импульсу усиления гринбека.

Кроме того, рынок сегодня ждёт официальныхданных о запасах нефти от
министерства энергетики.

На волне падения «чёрного золота» российская валюта показала резкое
снижение. Пробой отметки в 65 руб/дол. означает направленность рубля к
66-67 руб/дол. и выше, до 70 руб. Происходит неизбежное повышение курса
доллара для балансировки бюджета. Даже после роста американца к рублю
установившаяся текущая стоимость барреля в 3040 руб. недостаточна для
этого, и вероятно продолжение ралли к указанным уровням. При этом
возможна некоторая предварительная коррекция в район 64-64,5 руб. как
фиксация прибыли инвесторов.

Но в целом стали чаще звучатьпредположения о долгом сохранении нефтяных
котировок в районе 40 дол/барр. Так, замминистра экономического развития
РФ А.Ведев, выступая в Совете Федерации, говорил об этом уровне как о
возможном на период до конца2018 г. Шок при таком сценарии приведет к
тому, что докризисный рост ВВП может быть достигнут лишь к2020 г. При
этом есть опасность исчерпания Резервного фонда уже в 2016 г. Данные
обстоятельства ставят в сложное положение ЦБ России На его заседании 30
октября предполагаем возможным снижениеключевой ставки для
стимулирования экономики, что идёт в общем русле политики центробанков
экспортно-ориентированных стран.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade