Еженедельный обзор валютного рынка

На протяжении всей прошлой неделе наблюдался рост спроса на доллар

На протяжении всей минувшей недели можно было наблюдать снижение пары EUR/USD. Причем, еще в начале минувшей недели сохранение негативного тренда на фондовых площадках США из-за падения на китайских финансовых рынках и опасений темпов роста экономики КНР отчасти стало причиной коррекции на глобальном валютном рынке. При этом представленные данные об индексе ВВП США, отразившие сильное восстановление экономики, чем предыдущие цифры, не сильно отразились на ходе торгов. Примечательно, что с началом восстановления фондовых индексов укрепление американской валюты лишь усилилось. По итогам недели соотношение между долларом и евро составило 1,1179х.

Мы полагаем, что в конце текущей недели пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1х-1,13х

Текущая неделя на глобальном валютном рынке началась без особых изменений – пара EUR/USD удерживается на уровнях закрытия пятницы – 1,11-1,12х.

На этой неделе будет опубликован китайский PMI, который может вновь вернуться ниже 50 пунктов, что может спровоцировать очередное снижение азиатских индексов. В пятницу ожидается отчет Минтруда США по занятости, по нашим оценкам, данные вновь будут сильными (безработица в стране может продолжить сокращаться).

Также на этой неделе состоится заседание ЕЦБ, где европейскому банковскому регулятору придется решать, что делать с неожиданно крепким евро и растущими рисками по финансовой системе.

Мы полагаем, что к концу недели пара EUR/USD продолжит находиться в диапазоне 1,1х-1,13х.
Локальный валютный рынок

Рубль отыгрывал коррекцию и последующее восстановление котировок нефти.

Минувшая неделя на локальном валютном рынке началась не лучшим для рубля образом. Снижение котировок нефти в прошлый понедельник ниже уровня 43,0 долл. за барр. спровоцировало рост курса доллара до 71,0 руб.

Тем не менее, последующая стабилизация на сырьевых площадках вкупе с ростом спроса на рублевую ликвидность накануне налоговых выплат позволила национальной валюте продемонстрировать укрепление. К концу недели стоимость нефти уже приблизилась к уровню 50 долл. за барр. Тем не менее, рубль, несмотря на существующий потенциал, не продемонстрировал полноценное укрепление. По итогам недели курс доллар составил 66,38 руб.

Нахождение нефти в диапазоне 45-50 долл. за барр. позволит рублю на этой неделе стабилизироваться. Мы полагаем, что к концу недели он будет находиться в диапазоне 65-67 руб. по отношению к доллару.

Текущая неделя на локальном валютном рынке также началась не лучшем для рубля образом. Небольшое снижение котировок нефти окончательно вселило участникам рынка уверенность в том, что цены вполне могут достигнуть уровня 43 долл. за барр. В свою очередь, рубль отыгрывал данный негатив, продемонстрировав ослабление.

На этой неделе парадигма торгов вряд ли изменится. Рубль продолжит демонстрировать сильную корреляцию с нефтяными котировками. Мы полагаем, что цены на нефть будет удерживаться в диапазоне 45-50 долл. за барр. Рубль при этом к концу недели, как мы полагаем, будет находиться в диапазоне 65-67 руб. по отношению к доллару. Применяемые ЦБ меры по поддержания национальной валюты через увеличение лимитов по инструментам валютное РЕПО пока не оказало влияния. Тем не менее, в случае появления признаков улучшения ситуации на сырьевых площадках рубль может продемонстрировать более сильное укрепление.